Trái phiếu chính phủ

Trái phiếu chính phủ là một loại chứng khoán nợ do nhà nước phát hành để huy động vốn cho chi tiêu công. Những trái phiếu này thường được phát hành định kỳ nhằm thu hút thêm nguồn tiền phục vụ các nghĩa vụ của chính phủ trong các lĩnh vực như giáo dục, quốc phòng, y tế và nhiều lĩnh vực khác. Trong trường hợp này, người mua trái phiếu chính là người cho chính phủ vay, còn chính phủ đóng vai trò người đi vay.

Tìm hiểu thêm thông tin về trái phiếu chính phủ trong thư viện kiến thức của chúng tôi và khám phá Công cụ sàng lọc trái phiếu để hỗ trợ phân tích của bạn.

Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, hay còn gọi là T-bonds, là các chứng khoán chính phủ có thể giao dịch và được cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân. Đây là các khoản đầu tư dài hạn với kỳ hạn là 20 hoặc 30 năm.

Bạn có thể mua trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ chỉ từ 100. Chúng được xem là gần như không có rủi ro vì được chính phủ bảo đảm. Giá và lãi suất được xác định trong phiên đấu giá, và bạn mua trực tiếp từ Kho bạc. Sau đó, các trái phiếu này có thể được giao dịch trên thị trường thứ cấp.

Luôn cập nhật thông tin về trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ với biểu đồ đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Để có thêm góc nhìn về thị trường, hãy xem Lịch Kinh tế.

Trái phiếu được xem là một kênh đầu tư rủi ro thấp và thường được lựa chọn bởi những người muốn giảm thiểu khả năng thua lỗ. Mặc dù lợi nhuận từ trái phiếu nhìn chung thấp hơn so với các khoản đầu tư có biến động mạnh như cổ phiếu, nhưng chúng vẫn có những ưu điểm riêng và vận hành theo cơ chế khác.

Khi bạn đầu tư vào một trái phiếu, thông thường bạn sẽ mua nó theo mệnh giá. Hầu hết các trái phiếu đều trả lãi cố định, được gọi là lãi suất coupon, cho người nắm giữ — thường là theo định kỳ 6 tháng một lần. Ví dụ, nếu bạn mua một trái phiếu trị giá 10.000 đô la với lãi suất coupon 4,5% và kỳ hạn 20 năm, bạn sẽ nhận được 225 đô la mỗi 6 tháng trong suốt 20 năm. Khi trái phiếu đến ngày đáo hạn, tổ chức phát hành sẽ hoàn trả lại cho bạn 10.000 đô la ban đầu.

Cũng cần lưu ý rằng giá trái phiếu thường biến động ngược chiều với giá cổ phiếu. Khi thị trường cổ phiếu hoạt động tốt, nhà đầu tư có thể rút vốn khỏi trái phiếu, khiến giá trái phiếu giảm — và ngược lại.

Lợi suất trái phiếu chính phủ là mức sinh lời từ khoản đầu tư. Có bốn loại lợi suất trái phiếu chính phủ khác nhau.

- Lợi suất hiện tại đo lường thu nhập bạn nhận được từ trái phiếu so với giá thị trường hiện tại của nó. Cách tính là lấy lãi suất coupon chia cho giá của trái phiếu

- Lợi suất đến ngày đáo hạn (YTM) là tỷ suất sinh lời nội bộ hằng năm mà nhà đầu tư có thể đạt được nếu mua trái phiếu theo giá hiện tại, nắm giữ đến ngày đáo hạn, và nhận đầy đủ các khoản thanh toán coupon cùng mệnh giá khi trái phiếu đáo hạn

- Lợi suất tương đương trái phiếu (BEY) được tính bằng cách nhân đôi lợi suất nửa năm. Chỉ số này chủ yếu phục vụ mục đích so sánh và không phản ánh phân tích chi tiết về tổng mức sinh lời của trái phiếu

- Lợi suất hiệu quả hằng năm (EAY) là cách thể hiện mức sinh lời thực tế của trái phiếu, với giả định rằng các khoản thanh toán coupon được tái đầu tư theo cùng mức lợi suất coupon của trái phiếu

Có nhiều cách để mua trái phiếu chính phủ. Một trong số đó là thông qua nền tảng chính thức của chính phủ, chẳng hạn như TreasuryDirect ở Mỹ hoặc Tesouro Direto ở Brazil. Bạn cũng có thể giao dịch trái phiếu trực tiếp ngay trên TradingView — hãy khám phá danh sách các nhà môi giới và chọn nhà môi giới phù hợp nhất với chiến lược của bạn.

Một cách khác để tiếp cận thị trường trái phiếu chính phủ là thông qua các quỹ ETF thu nhập cố định — những quỹ này giúp bạn đầu tư vào thị trường trái phiếu mà không cần mua trái phiếu thực tế, khiến chúng trở thành lựa chọn dễ tiếp cận hơn cho nhiều nhà đầu tư.

Dù chọn cách nào, điều quan trọng là phải nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi mua. Hãy tận dụng Công cụ sàng lọc trái phiếu của chúng tôi để tìm ra những trái phiếu phù hợp nhất với bạn.

Các quốc gia khác nhau có những cách phân loại và đặt tên riêng cho trái phiếu chính phủ, dù chúng thường phục vụ những mục đích tương tự nhau (tài trợ ngắn hạn, bảo vệ trước lạm phát, v.v.) Dưới đây là một số loại trái phiếu phổ biến tại nhiều quốc gia.

Trái phiếu chính phủ Mỹ:
- T-bills (ngắn hạn), T-notes (trung hạn) hoặc T-bonds (dài hạn)
- TIPS (được bảo vệ trước lạm phát)
- Trái phiếu tiết kiệm
- Trái phiếu đô thị

Trái phiếu chính phủ Anh (Gilts):
- Gilts truyền thống (trả lãi cố định)
- Gilts liên kết theo chỉ số (được bảo vệ trước lạm phát)

Trái phiếu chính phủ Đức:
- Bunds (dài hạn)
- Bobls (trung hạn)
- Bubills (ngắn hạn)

Trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB):
- Ngắn hạn, trung hạn hoặc dài hạn
- Trái phiếu JGB liên kết với lạm phát

Bạn có thể tìm ra những trái phiếu tốt nhất để đầu tư với Công cụ sàng lọc Trái phiếu.

Nguồn thu nhập chính của nhà đầu tư trái phiếu chính phủ đến từ các khoản thanh toán lãi suất, gọi là coupon. Lãi suất coupon được tính theo phần trăm mệnh giá trái phiếu và thường được chi trả hai lần mỗi năm với hai khoản bằng nhau.

Nhiều trái phiếu chính phủ cũng được xem là chứng khoán có tính thanh khoản cao, nghĩa là nhà đầu tư có thể bán chúng trước ngày đáo hạn. Những trái phiếu này được giao dịch tích cực trên thị trường thứ cấp phi tập trung (OTC) quy mô lớn.

Bạn có thể xem và so sánh lãi suất và lợi suất trái phiếu chính phủ trực tiếp trên TradingView — đồng thời khám phá ý tưởng và dự báo về trái phiếu để tìm kiếm cơ hội đầu tư mới.

Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn trung bình (T-notes) là các chứng khoán có thời gian đến ngày đáo hạn là 2, 3, 5, 7 hoặc 10 năm. Chúng trả lãi suất coupon cố định cho đến ngày đáo hạn, và mức lãi này không thay đổi trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu.

Ví dụ, khi mua một trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm với lãi suất coupon 4,625%, bạn sẽ nhận được 2,3125 mỗi 6 tháng trong suốt 10 năm, và thêm 100 khi trái phiếu đáo hạn.

Tín phiếu Kho bạc (T-bills) là các chứng khoán chính phủ ngắn hạn có kỳ hạn dưới một năm. Mặc dù thuật ngữ này thường được dùng phổ biến nhất với trái phiếu Hoa Kỳ, nhiều quốc gia khác cũng phát hành các công cụ tương tự. Ví dụ, tín phiếu Kho bạc Vương quốc Anh có kỳ hạn 1, 3, 6 hoặc 12 tháng. Tín phiếu Kho bạc Canada có kỳ hạn 91, 182 hoặc 364 ngày, trong khi tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có kỳ hạn 4, 6, 8, 13, 17, 26 hoặc 52 tuần.

Bất kể quốc gia nào, cấu trúc chung của tín phiếu Kho bạc là lãi suất được cố định tại phiên đấu giá và thể hiện dưới dạng chiết khấu so với mệnh giá trái phiếu. Ví dụ, một trái phiếu mệnh giá 100 được mua với giá 97. Khi trái phiếu đáo hạn, người nắm giữ sẽ nhận lại đủ 100.

Xem lãi suất và lợi suất trái phiếu chính phủ hiện tại trên TradingView để luôn cập nhật các xu hướng của thị trường.

Floating Rate Notes (FRNs) là trái phiếu chính phủ Mỹ có kỳ hạn 2 năm, trả lãi theo quý. Lãi suất của chúng được điều chỉnh theo thời gian (tức là lãi suất thả nổi), dựa trên hai thành phần:

- Lãi suất tham chiếu. Mức lãi suất chiết khấu cao nhất được chấp nhận từ phiên đấu giá T-bill kỳ hạn 13 tuần gần nhất (được cập nhật hằng tuần)
- Chênh lệch giá. Mức lãi suất cố định được xác định tại phiên đấu giá FRN ban đầu

Lãi suất được tích lũy hằng ngày và được cộng vào mệnh giá của trái phiếu. FRN chịu thuế liên bang nhưng được miễn thuế cấp bang và địa phương.

Hãy sử dụng Công cụ sàng lọc Trái phiếu để tìm trái phiếu phù hợp, và theo dõi Dòng tin tức để cập nhật những thông tin mới nhất.

Người nắm giữ trái phiếu chỉ có thể quy đổi trái phiếu tiết kiệm mà họ sở hữu hợp pháp bằng cách cung cấp bằng chứng tại ngân hàng địa phương hoặc trên TreasuryDirect. Trái phiếu tiết kiệm được mua thông qua bất kỳ cuộc đấu giá trực tuyến nào hoặc từ bất kỳ bên nào khác ngoài TreasuryDirect đều không thể quy đổi. Ngoài ra, bạn phải sở hữu trái phiếu tiết kiệm ít nhất 1 năm.

Quy trình quy đổi có đôi chút khác biệt giữa trái phiếu giấy và trái phiếu điện tử — trái phiếu giấy phải được quy đổi toàn bộ, trong khi trái phiếu điện tử có thể quy đổi một phần hoặc toàn bộ.

Giới hạn quy đổi cũng có thể khác nhau tùy theo ngân hàng của bạn, nhưng sẽ không có giới hạn khi sử dụng TreasuryDirect.

Tìm hiểu thêm về các hình thức quy đổi trái phiếu khác trong Kho kiến thức của chúng tôi và khám phá thêm nhiều cơ hội trên thị trường trái phiếu với Công cụ sàng lọc Trái phiếu.

Trái phiếu Bảo vệ chống lạm phát của Kho bạc Mỹ (TIPS) là các khoản đầu tư có kỳ hạn 5, 10 hoặc 30 năm, được thiết kế để bảo vệ nhà đầu tư khỏi tác động của lạm phát. Trái phiếu này trả lãi hai lần mỗi năm, dựa trên lãi suất cố định được xác định qua đấu giá — ngay cả khi lợi suất thực âm.

Mức mua tối thiểu là 100 USD, và có thể tăng theo bội số 100 USD. Giá trị gốc của trái phiếu sẽ điều chỉnh theo lạm phát: nếu giá tiêu dùng tăng, giá trị trái phiếu tăng; nếu giá giảm, giá trị trái phiếu giảm — nhưng khi đáo hạn, bạn sẽ không bao giờ nhận ít hơn số tiền gốc ban đầu.

Hãy so sánh lãi suất trái phiếu toàn cầu và sử dụng Công cụ sàng lọc trái phiếu để khám phá dữ liệu chuyên sâu hơn.

Giá thị trường là mức giá mà một trái phiếu chính phủ được giao dịch trên thị trường thứ cấp. Tùy thuộc vào các yếu tố như điều kiện kinh tế, xếp hạng tín nhiệm của tổ chức phát hành và mức độ sẵn có của các trái phiếu khác, giá thị trường có thể cao hơn hoặc thấp hơn mệnh giá của trái phiếu — khiến trái phiếu được giao dịch với mức giá cao hơn hoặc thấp hơn mệnh giá.

Một số trái phiếu có khả năng giao dịch, nghĩa là có thể dễ dàng bán để đổi lấy tiền mặt, trong khi những loại khác, như trái phiếu tiết kiệm, thì không thể giao dịch. Giá thị trường của trái phiếu cũng chịu ảnh hưởng bởi tâm lý nhà đầu tư và kỳ vọng trong tương lai.

Duyệt xem giá và lợi suất trái phiếu với Công cụ sàng lọc Trái phiếu, đồng thời theo dõi Dòng tin tức về trái phiếu chính phủ để luôn cập nhật các xu hướng mới nhất của thị trường.

Mệnh giá (còn gọi là giá trị danh nghĩa hoặc vốn gốc) là số tiền mà chính phủ cam kết hoàn trả khi trái phiếu đến ngày đáo hạn. Đây là cơ sở để tính các khoản thanh toán lãi coupon và đóng vai trò quan trọng trong việc xác định lợi suất đến ngày đáo hạn — tức tổng lợi nhuận thu được nếu nắm giữ trái phiếu cho đến khi đáo hạn.

Một số trái phiếu có thể được hoàn trả với giá trị cao hơn vốn gốc ban đầu. Ví dụ, Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được bảo vệ khỏi lạm phát (TIPS) điều chỉnh vốn gốc theo mức lạm phát, vì vậy khoản thanh toán cuối cùng có thể cao hơn.

Sử dụng Bản đồ nhiệt Trái phiếu để so sánh lợi suất và khám phá thị trường sâu hơn với Công cụ sàng lọc Trái phiếu.

Ngày đáo hạn là thời điểm tổ chức phát hành trái phiếu phải hoàn trả mệnh giá của trái phiếu. Đây là một yếu tố then chốt trong việc xác định giá của trái phiếu.

Trái phiếu chính phủ thường được phân loại theo thời gian đáo hạn:

- Ngắn hạn: tối đa 5 năm
- Trung hạn: 5–10 năm
- Dài hạn: 10–30 năm

Trái phiếu có kỳ hạn càng dài thì mức độ rủi ro càng cao, vì giá của chúng nhạy cảm hơn với các biến động của thị trường — đặc biệt khi có các trái phiếu mới được phát hành với điều khoản khác.

Theo dõi biến động giá và lợi suất trong danh sách đầy đủ trái phiếu chính phủ của chúng tôi, hoặc khám phá xu hướng một cách trực quan với Bản đồ nhiệt Lợi suất Trái phiếu.

Lãi suất coupon là khoản lãi hằng năm mà tổ chức phát hành trái phiếu trả cho nhà đầu tư, được tính theo tỷ lệ phần trăm trên mệnh giá của trái phiếu. Khoản thanh toán thường được thực hiện theo các khoảng thời gian cố định — chẳng hạn mỗi 3 hoặc 6 tháng — tùy vào loại trái phiếu, và kéo dài cho đến ngày đáo hạn.

Một số trái phiếu chính phủ là trái phiếu không trả lãi định kỳ, nghĩa là không có khoản lãi được trả trong suốt thời gian nắm giữ. Thay vào đó, chúng được bán với giá chiết khấu và hoàn trả đầy đủ mệnh giá khi đáo hạn — ví dụ như tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.

Đang tìm trái phiếu phù hợp? Hãy sử dụng Công cụ sàng lọc Trái phiếu của chúng tôi để so sánh các lựa chọn.

Đường cong lợi suất cho thấy cách lợi suất trái phiếu thay đổi theo các kỳ hạn khác nhau. Nó giúp nhà đầu tư thấy được mức sinh lời biến động ra sao giữa ngắn hạn, trung hạn và dài hạn.

Nhà giao dịch sử dụng đường cong lợi suất để đánh giá kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng kinh tế — hình dạng của đường cong (dốc lên, đi ngang hoặc đảo ngược) có thể báo hiệu các xu hướng kinh tế trong tương lai và hỗ trợ lựa chọn chiến lược đầu tư.

Khám phá những góc nhìn này trực tiếp trên TradingView với công cụ Đường cong lợi suất và đào sâu hơn vào phân tích thị trường trái phiếu.